Inflación y mercado interno: qué esperar del segundo semestre

El índice de precios al consumidor de mayo registró una variación del 2,8%, la cifra más baja en lo que va del año. Los analistas celebraron el dato como una señal de consolidación del proceso de desinflación, aunque advirtieron que la batalla no está ganada. La inflación núcleo, que excluye precios regulados y estacionales, también mostró una tendencia decreciente.

Sin embargo, el consumo masivo sigue sin dar señales de recuperación. Según la consultora Focus Market, las ventas en supermercados cayeron un 4,2% interanual en mayo, acumulando once meses consecutivos de retroceso. “El poder adquisitivo del salario todavía está muy golpeado. La gente prioriza gastos fijos y relega el consumo discrecional”, explicó Damián Di Pace, director de la consultora.

Los comerciantes minoristas coinciden en el diagnóstico. En un relevamiento realizado por la Cámara de Comercio en los principales centros urbanos del país, el 67% de los encuestados reportó una caída en las ventas respecto del mismo período del año anterior. “Vendemos menos unidades, pero con mejor margen. La gente busca precio y compara mucho más que antes”, señaló un comerciante de la ciudad de Córdoba.

Para el segundo semestre, las proyecciones son moderadamente optimistas. El Relevamiento de Expectativas de Mercado que publica el Banco Central ubica la inflación acumulada del año en torno al 55%, casi veinte puntos por debajo de la cifra del año pasado. La baja de la tasa de interés de referencia podría impulsar el crédito al consumo, aunque economistas consultados advierten que la recuperación del mercado interno será lenta y heterogénea.

El gobierno apuesta a que la combinación de inflación a la baja y paritarias que le ganen a la suba de precios reactive el consumo en el último trimestre. Las negociaciones salariales del segundo semestre serán clave para determinar si esa expectativa se cumple.